设立北交所，对科学仪器行业有哪些影响?

　　沪深交易所之外的第三家证券交易所——北京证券交易所将成立。

　　9月2日晚，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会上视频致辞时表示，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

　　一、为何设立北交所

　　首先，北交所是由新三板市场深化改革而来，是先存量市场改革，后增量改革的逻辑。存量市场改革的重点在于解决存量市场发展中长期存在的关键问题。

　　自2013年新三板市场正式运营至今，共有挂牌公司7299家，其中精选层66家、创新层1250家、基础层5983家。但长期存在以下两大核心问题：第一，在资金端，市场整体流动性较差，使得挂牌企业定价难、融资难;第二，在资产端，挂牌企业质量参差不齐，市场企业整体“鱼龙混杂”。

　　这也使得市场在投资端与融资端的核心功能长期存在一定的缺失，即投资者无法实现资产配置效率与效益的最大化，以及大量优秀挂牌企业难以实现融资发展。而本次深化新三板市场改革，设立北京证券交易所的核心目的便是为创新型中小企业打通直接融资渠道，让广大的投资者拥有投资参与分享创新型中小企业快速成长的红利。

　　其次，北交所将与上交所、深交所形成行业与企业发展阶段上的差异互补，以及良性竞争。目前，上交所与深交所分别有科创版与创业板作为差异化板块。科创板的行业定位是面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，简单来讲就是硬科技型企业；而创业板行业定位于创新、创造、创意，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

　　而北交所行业定位将重点放在了创新型中小企业。中小企业一直是中国经济发展中极其重要的微观主体，贡献了全国50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业，是中国经济的基本盘，而创新型中小企业更是重中之重。

　　那么何为创新型中小企业？正是在此前中央经济工作会议、“十四五”规划纲要和中央政治局会议中所提出的要发展的专精特新中小企业。而“专精特新”中小企业具体是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业。

　　二、北交所将如何设立

　　证监会表示，建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

　　通过证监会的表述来看，设立北交所的方式即在遵循《证券法》的大前提下，将精选层企业平移，并给予创新层企业通过注册制的方式实现北交所上市的机会。此外，整体市场依旧按照新三板市场发展逻辑，新三板企业可由基础层、创新层、北交所“层层递进”的方式实现北交所上市。

　　此外，此前新三板转板制度已落地。后续符合北交所行业定位的新三板挂牌企业，可以直接通过注册制的方式在北交所上市，而不符合北交所行业定位的新三板挂牌企业可通过转板的方式实现在其他交易所相关板块上市。

　　三、设立北交所对仪器行业有哪些影响

　　1、对创新型中小企业而言：

　　我国科学仪器行业以中小企业为主，布局散、规模小，年营收超过50亿元的企业屈指可数。据仪器信息网统计，北京地区有逾千家生产型科学仪器企业，营收超过1亿元的占比仅为6%。科学仪器行业聚集着大批创新型中小企业，在提供就业岗位和推动经济增长等方面具有重要作用，设立北京证券交易所将更精准地解决行这批科技型、创业型、成长型中小企业和民营企业的融资难、融资贵问题，将拥有更多的实现资本化直接融资发展的机会。

　　2、对“专精特新”企业而言：

　　“专精特新”这一概念在今年7月30日正式上升至国家层面。国家安排100亿以上的专项资金，支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业加大创新投入。北交所的设立，让专精特新企业再迎利好，将有力推动这类企在资本市场中的快速发展，更进一步扩大科技型企业在上市公司中的比例，增强国家科技竞争力。目前工信部公布了三批专精特新“小巨人”名单，183家仪器仪表企业成功入选，部分企业早前已成功登陆A股市场，其余企业有望乘北交所东风。

仪器仪表行业183家专精特新“小巨人”名单

　　数据来源：中国仪器仪表学会分析仪器分会

　　3、对新三板企业而言：

　　2014年~2016年，中国科学仪器行业曾出现一阵火热的新三板挂牌潮，数十家科学仪器公司奔赴上市，却在2017年之后又陆续退出，或“转板”到科创板和创业板。仪器行业现有新三板挂牌企业约40家，年营收从几百万元到5亿元不等。近两年部分企业入选创新层，但能跻身精选层的尚属少数。

　　未来，北交所将“以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所”，明确了北交所将和创新层、基础层共同构成新三板的市场层次，这将直接利好新三板精选层企业，升级为上市公司板块，纳入A股市场，市场形象发生质的飞跃。通过精选层的示范效应，可拉动创新层企业积极申请成为精选层企业，带动基础层企业快速成长跻身创新层，让新三板内部的“层层递进”效应更加明显。

　　此外，北交所的设立将给新三板生态圈带来系统性利好，对挂牌企业来说多了一条上市捷径，上市变得更触手可及；对投资者来说，赚钱效应更大，投资信心更足；对服务机构来讲，有更多的服务对象和服务机会。

新三板现有挂牌仪器仪表企业

　　数据来源：仪器信息网